导 读
六成百强房企土储货值同比上涨,TOP20货值占到百强55%。
文/克而瑞研究中心
重要说明
本榜单中企业总土储是指企业所有已确权土地中未售部分。
多数上市房企在财报中会公布其总土储面积甚至货值。但是由于主要存在如结算口径、确权与否、以及货值计算标准等三方面的差异,不能直接用于比较。为了保证榜单的公正性和客观性,我们予以统一调整。如下:
一、部分房企公布的是按结算口径的土地储备,包含“已售未结转”部分,不能反映未来可售资源,统一去除该部分数据。
二、随着城市更新的深入,很多房企的土地资源来自于城市更新,这类项目由于拆迁难度大,权益关系复杂,因此我们采取确权为标准。
三、对于土地货值判断,每家房企采取的估值标准不同。我们统一采用当前周边可比房价为标准,不加入未来预期。
四,由于全口径的范围不包含代建业务,因此本土储统计也不包含代建土储。
榜单解读
1、总土储货值****0门槛近万亿
前十货值累计达17万亿
2、六成百强房企土储货值同比上涨
TOP20货值占到百强55%
3、百强总土储去化周期3.39年
七成房企降至4年以下
4、土储充裕且优质是远洋、越秀等
企业规模进阶的有力支撑
部分聚焦大本营、区域深耕的房企如越秀、力高、首创、珠江投资等,总土储排名较销售排名高13位以上,手握充裕优质的土储,只要合理掌控运营节奏、把握开发周期,未来销售业绩仍有较大提升空间。尤其是珠江投资,总土储货值排名远远高于销售。在投资定位核心城市、核心区位基础上,90%的土储位于北上广深。随着粤港澳大湾区红利持续释放、一线城市资产价值不断攀升,大量优质土储也为珠江投资的业绩增长打下坚实基础。
此外,诸如龙记泰信、众安房产百强外房企在积极纳储之下,2020年总土储货值排在****00以内,足以支撑未来销售跨入百强门槛。
5、一二线货值比重提升至55%,
中西部成百强最大货仓
6、投资博弈性加码
聚焦深耕、合作共赢是破局之道
整体来看,在经过了2020年下半年投资极其谨慎之后,由于部分房企成功实现了“降档”,财务稳健性有所恢复,因此2021年的投资弹性空间加大,但从2020年上市房企的业绩发布会上房企表态来看,由于外部调控因素不稳定,房企投资态度仍分化显著,其中半数房企表示将维持相对谨慎的投资态度。
从投资布局来看,长三角是最受房企青睐的区域,大湾区和中西部其次,在22个核心城市进行两集中供地的情况下,长三角和大湾区的三四线城市今年土地市场预计将持续受到关注。尤其是投资不断趋同之下,未来比拼的不仅是总土储的总量,也需要比拼土地储备的优质程度。
值得一提的是,在22个重点城市以外,如南通等地市相对火热的三四线城市也加入了“两集中”行列,未来房企主要将通过把握投资节奏、分散化布局、多元化拿地三个方面来降低两集中供地对房企投资带来的影响。
整体来看,在供应端、融资端调控频出,销售端仍然保持收紧的大背景下,房企仍应以“深耕、聚焦”“合作、共赢”作为破局之道。一方面持续深挖市场、提升品牌影响力,有助于房企控制成本、提升盈利空间;另一方面在房企土储较多的“大本营”深耕拿地,房企对市场的研判更加准确,能够降低投资风险。
需要注意的是,土储并非越多越好,在适合自身房企发展及符合市场大势下的合适数量才能起到正面作用。土储充裕夯实基础下,未来需要在管控、运营等方面苦练内功,提高转化率才是关键。
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